永利皇宫官网,永利皇宫赌场,永利皇宫娱乐城,永利皇宫注册,永利皇宫,永利皇宫app,永利皇宫发财车,永利赌场,永利集团,永利娱乐城,永利娱乐场,永利澳门,永利博彩,澳门永利皇宫博彩官网,网上澳门彩官网,澳门永利私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这 也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其 专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好 项目的一种方式。另外，与各公司高层管理人员的联系以及 广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行 、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可 能提供很多有价值的信息。当然，通常最直接的方式是获得 由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之 后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果 对方也有兴趣，就可进行初步评估。

　　要点 l 行业特征：目标市场是否是一个不断成长的市场？ l 产品或服务的技术开发：技术是否新颖，操作是否简易，技术开发是否可行？市场吸引力、市场 可能需求、成长潜力是否够大？ l 经营目标与前景预测：分析企业历史经营业绩与未来经营情况，并做出对未来经营的评价。 l 管理团队成员的能力评估：管理构架与职责安排是否合理？管理层关键人物的经历、职业道德与 商业计划书评估 相关收入做出综合分析。 l 财务状况与盈利预测评估：对项目未来几年的资金需求、运用与流动状态做出判断，以此作为是 否给予资金支持的重要依据。 l 风险管理与控制评估：识别和评价各种风险与不确定性。 l 投资收益评估：对融资规模、资金的期限结构、资金的投入方式等做出评价。 l 技术因素评估：产品技术的历史情况；产品技术目前的水平；产品技术未来发展趋势；产品技术 的理论依据和在实际生产中的可行性；产品技术的竞争力，产品技术的专利、许可证、商标等无形资 产状况；产品技术在同行业所处的地位；政府对产品技术的有关政策。 技术评估 l 经济因素评估：项目方案是否成本最低，效益和利润最大？ l 社会因素：是否符合国家科技政策和国家发展规划目标；是否符合劳动环境和社会环境；是否有 助于人民生活水平的改善和提高。 l 市场容量：是否有足够的市场容量？ l 市场份额：直接市场份额及相关市场份额的大小。 l 目标市场：是否定位好目标客户？目标市场规模是否庞大？ 市场评估 l 竞争情况：竞争对手的数量有多少？是否存在占绝对优势地位的竞争者？一般性竞争手段是什么？ l 新产品导入率：是否有替代产品？ l 市场进入障碍：是否有较高的规模经济性？是否有专利权？是否需政府审批？ l 企业家素质：是否有支撑其持续奋斗的禀赋？是否熟悉所从事的行业？是否诚实正直？是否有很 强的领导能力？是否懂经济、善管理，精明能干？是否具有合作精神？是否具有很强的人格魅力？ l 管理队伍的团队精神：是否已组建分工明确、合理的管理团队？ 管理团队评估 l 管理队伍的年龄范围：35-50岁之间，既有丰富的实际经验，又有活跃的思想，能较快吸收新知识 和新信息。 l 管理队伍的个人素质：管理队伍应包括精通每个主要部门业务的、能力很强的个人。 l 退出方式：退出依据是否可靠？最可能的退出方式及各种方式的可能性程度？合同条款中有无保 退出方式及产业价 护投资权益的财务条款及财务保全措施等 值评估 l 产业价值：对项目的产业价值、战略前景、产业化途径等进行深入的量化研究。 评估项目

　　狭义的私募股权投资基金主要是指对已形成一定生产 和经营规模，并能产生稳定的现金流和经营效益的成熟企业 进行投资的基金。 广义的私募股权投资基金包括企业公开发行股票（ Initial Public Offering，IPO）之前的各个阶段的权益投 资，包括天使投资基金（Angel Capital，AC）、风险投资 基金（VC）和其它私募股权投资基金（PE）等。其中，天使 投资（Angel Capital）是指具有一定净财富的有钱人，对 具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资，属于一 种自发而又分散的民间投资方式。

　　1. 采用可转换债券（Convertible Bond，CB）的形式进行投资 例如，私募股权基金A于2007年7月投资于民营企业B，民营企业 B预期将于2009年6月之前在深圳中小板市场上市，预期2007年和 2008 年的税后净利润分别为人民币2000万元和3000万元。那么A 基金可以与 B企业商定，采用可转换债券的方式进行投资。如果 B企业未能在2009 年6月之前上市，或者2007年和2008年的税后 净利润未达到预期值，那么A基金将选择不转换成股票，而要求B 企业到期还本付息。如果B企业实现预期利润并成功上市，那么A 基金有权在上市之日将债权转变为股权。这种设计就在一定程度 上保护了投资者的利益。

　　（一）法律法规 目前，我国适用于私募股权投资基金的法律法规主要包括以下内容： （1）以《中华人民共和国公司法》为主形成的、对按照公司形式设立的私 募股权投资基金的法律规范。 （2）以《中华人民共和国信托法》为主形成的、对按照信托形式设立的私 募股权投资基金的法律规范。 （3）以《中华人民共和国合伙企业法》为主形成的、对按照有限合伙形式 设立的私募股权投资基金的法律规范。 （4）以《中华人民共和_证券法》为主形成的对私募股权投资基金的投资 和退出等方面的法律规范。 （5）以《创业投资企业管理暂行办法》为主形成的对私募股权投资基金的 法规。

　　3.将私募股权基金所持有的股权比例与被投资企业未来的 业绩挂钩。 这种安排具体而言分为两种，一种是单向的，另一种是 双向的。前者的案例如下，基金A和企业B在投资协议中约定 ，由A基金投入人民币2000万元，持有B企业20%的股份。换 句话说，B企业进行本轮私募的估值是人民币1亿元，是B企 业2007年净利润5倍市盈率。但是A基金持股20%的前提是B企 业在2007年和2008年能够实现预期对润，如果不能实现，那 么A基金的持股比例将会上升。

　　投资规模 行业 投资项目的数量 最小和最大投资额 是否属于基金募集说明书中载明的投资领域 私募股权基金对该领域是否熟悉 私募股权基金是否有该行业的专业人才 种子期 创业期 扩张期 成熟期 是否具有良好的创新性、扩展性、可靠性、维护性 是否拥有核心技术或核心竞争力 是否具备成为行业中的领先者/行业规范塑造者的潜力 团队人员的构成是否合理 是否对行业有敏锐的洞察力 是否掌握市场前景并懂得如何开拓市场 是否能将技术设想变为现实 是否位于私募股权基金公司附近城市 是否位于主要大都市